올치아바타의 마땅히 해야할 경제활동

포스코, HMM 인수전 참여..그 배경은??

올치아바타 — Sat, 6 Sep 2025 15:45:10 +0900

포스코가 해운사 HMM을 인수한다는 소식, 들으셨나요?
철강으로 성장한 회사가 이제는 배까지 사들이겠다니, 많은 사람들이 고개를 갸웃합니다.

“포스코가 왜 갑자기 해운업에 뛰어들지?”라는 질문이 자연스럽게 떠오르죠.

포스코가 컨테이너 선사를 인수??

HMM은 주로 컨테이너를 다루는 선사입니다.
그런데 철강을 제조하는 포스코의 물동량은 대부분 철광석이나 석탄처럼 벌크선으로 실어 나르는 원자재들입니다.
얼핏 보면 인수를 통한 철강사업의 물류비 절감 시너지가 나지 않을 것 같아보이는데요.

하지만 규모 있는 해운업을 품는다는 것은 물류 절감보다 물류가격을 통제하는데 의미가 큽니다 .
세계적으로 운임이 요동칠 때, 직접 선사를 갖고 있으면 물류비를 안정적으로 관리할 수 있고, 운송 스케줄도 통제할 수 있기 때문이죠.

단순히 돈을 아끼는 게 아니라, 공급망을 지키는 힘을 키우는 거죠.

이미 물류회사가 있는데 왜 또?

“아니, 포스코인터내셔널이라는 상사도 있잖아. 거기서 물류 다루지 않나?”라고 궁금해하실 수 있어요.
맞습니다. 포스코인터내셔널은 물건을 사고파는 과정에서 물류를 함께 챙기고 있어요.

하지만 그건 말하자면 ‘길을 빌려 쓰는’ 수준입니다.
HMM 인수는 ‘길을 아예 사버리겠다’는 거예요.

즉, 소프트웨어(포스코인터내셔널)와 하드웨어(HMM)를 동시에 쥐고, 물류를 완전히 자기 손에 넣겠다는 전략이죠.

문제는 돈! 포스코가 돈이 있나?

여기서 가장 큰 의문은 돈입니다. 포스코는 요즘 철강만 보는 회사가 아니에요.
전 세계가 주목하는 2차전지 소재에도 막대한 투자를 하고 있죠.

그런데 중국 기업들이 값싼 물량으로 치고 들어오면서, 이 분야는 더 많은 돈을 쏟아부어야만 경쟁에서 버틸 수 있는 상황입니다.

철강도 쉽지 않고, 2차전지 투자도 버거운데, 여기에 해운까지?
포스코가 감당할 수 있을까요?

25년 2분기 기준 포스코홀딩스 별도 기준의 현금자산의 규모는 5,200억원 수준으로
HMM 같이 덩치큰 회사의 인수자금은 턱없이 부족해 보입니다.

기업의 강화 목적일까? 한국산업은행의 부담을 줄이기 위한 것일까?

포스코가 HMM 인수를 통해 그리고 있는 큰 그림은
단순히 물류비 절감을 통한 시너지 강화의 전략이 아닐 것이라 생각듭니다.

한국은 현재 미국에 대규모 투자를 해야하는 상황입니다.
당장 수중에 투자할 현금이 없으니, 금융권을 통해 PF대출(빚을 내어)로 투자하는 것이 합리적 선택이죠.

가장 큰 힘을 불어넣어 줄 수 있는 것이 한국의 국책은행, 한국산업은행입니다.
하지만 아무리 국책은행이라고 하나, 아무런 담보(준비금) 없이 무한정 대출을 할 수 없습니다.

정부는 미국에 투자를 하기 위해 산업은행의 역할을 요구하고,
산업은행은 담보금 확보를 해야하니 HMM의 매각 카드를 뽑은 것일 것으로 판단합니다.
한국산업은행은 HMM의 지분 33%를 보유하고 있는 최대주주입니다.

하지만 당장 7조원이나 되는 산업은행의 HMM 지분을 국내에서 인수할 민간기업이 없으니
국가가 통제가능한 기업인 포스코가 HMM을 인수해 가라 라는 지시가 내려온게 아닐까 합니다.

7조원의 HMM 매각대금이 한국산업은행으로 흘러들어온다면,
미국에 진출하려고 하는 기업들에게 해줄 대출 여력이 생기게 되는 것이니까요.

SK이노베이션 AI 테마 편입?? SK이노 자회사 SK엔무브의 데이터 액침냉각 기술

올치아바타 — Mon, 18 Mar 2024 19:54:31 +0900

최근 AI사업 확대로 인해 데이터 센터의 규모가 커지고 고성능 장비가 증가함에 따라 효과적인 냉각 시스템의 필요성이 대두되고 있습니다. 이러한 상황에서 주목받는 기술 중 하나가 바로 액침 공법인데요. 액침 공법은 서버와 같은 IT 장비를 절연성이 높은 액체에 완전히 담그는 방식으로, 기존의 공랭식 냉각 방식보다 훨씬 효율적으로 알려져 있습니다.

오늘은 데이터 센터 기기 냉각을 위한 혁신적인 기술인 액침 공법에 대해 알아보고, 해당 기술력을 보유한 SK이노베이션의 자회사 SK엔무브에 대한 이야기를 해볼까 합니다.

차세대 열관리 기술 데이터센터 액침공법

액침냉각 시스템은 저온 공기를 순환시키거나 팬을 설치해 냉각하는 기존 공랭식 시스템과 달리 열관리 유체(Thermal Fluids)에 데이터 서버를 직접 침전시켜 냉각하는 유냉(油冷)식 시스템입니다.

액침 공법의 가장 큰 장점은 냉각 효율성이라고 할 수 있는데요. 액체는 공기보다 열전도율이 훨씬 높기 때문에, 장비에서 발생하는 열을 빠르게 흡수하고 외부로 방출할 수 있습니다. 이를 통해 장비의 온도를 안정적으로 유지할 수 있으며, 오버클러킹 등으로 인한 성능 저하를 방지할 수 있죠.

또한, 액침 공법은 공간 활용도를 높일 수 있습니다. 기존의 공랭식 냉각 시스템은 냉각팬과 방열판 등의 부품으로 인해 상당한 공간을 차지하지만, 액침 공법은 이러한 부품들이 필요하지 않습니다. 따라서 같은 공간에 더 많은 장비를 배치할 수 있어 데이터 센터의 효율성을 높일 수 있죠.

액침공법에 사용되는 액체는?

액침 공법에 사용되는 액체는 주로 불화탄소(Fluorocarbon)계 액체입니다. 액침 공법에서 불화탄소(Fluorocarbon)계 액체가 주로 사용되는 이유는 이 액체가 가진 여러 가지 우수한 특성 때문입니다. 불화탄소는 탄소와 불소로 이루어진 화합물로, 독특한 물리화학적 성질을 가지고 있어 액침 냉각에 매우 적합하죠. 그 이유를 자세히 살펴보겠습니다.

1. 불화탄소는 전기 절연성이 매우 우수합니다. 이는 액체에 담긴 전자 장비의 안전성을 보장하는 데 매우 중요한 요소입니다. 높은 절연성 덕분에 장비가 액체에 직접 접촉하더라도 누전이나 합선의 위험이 없습니다.
2. 또한 불화탄소는 열전도율이 높고 비열이 큽니다. 이는 액체가 장비에서 발생하는 열을 효과적으로 흡수하고 빠르게 외부로 전달할 수 있음을 의미합니다. 높은 열용량은 액체의 온도 변화를 줄여주어 장비를 안정적인 온도로 유지하는 데 도움이 되죠.
3. 화학적 안정성 : 불화탄소는 화학적으로 매우 안정적입니다. 액체가 장비와 장시간 접촉하더라도 부식이나 분해가 일어나지 않습니다. 이는 시스템의 장기적인 신뢰성과 내구성을 보장하는 데 중요한 역할을 합니다.
4. 낮은 점도와 높은 비등점 : 불화탄소는 점도가 낮아 펌프로 쉽게 순환시킬 수 있습니다. 또한 비등점이 높아 액체가 쉽게 기화되지 않습니다. 이는 시스템의 효율성을 높이고 유지보수 비용을 절감하는 데 도움이 됩니다.

SK엔무브, GRC사 투자로 열관리 솔루션 사업 진출

SK엔무브는 '에너지 효율화 기업(Energy Saving Company)'이라는 정체성을 바탕으로, 사업 확장에 박차를 가하고 있습니다. 이러한 노력의 일환으로 2022년에는 데이터센터 액침냉각 시스템 전문 기업인 미국 GRC社에 2,500만 달러(한화 약 330억원) 규모의 지분 투자를 단행한바있죠. 이를 통해 SK엔무브는 GRC社와 협력하여 고품질 윤활기유를 활용한 열관리 유체와 액침냉각 시스템을 공동 개발하고, 표준화 및 상업화를 통해 시장 선점을 위한 열관리 솔루션 사업을 구체화했습니다.

SK엔무브의 혁신적인 기술력은 2023년 1월 미국 라스베이거스에서 열린 CES 2023에서도 주목받은바 있는데요. SK 전시관에서 선보인 액침냉각 기술을 게임 형태로 소개한 SK엔무브는 에너지 절감과 탄소 감축에 미치는 긍정적인 영향력을 재미있게 전달하며 관람객들의 높은 관심을 받았다고 하네요.

SK엔무브 인수한 GRC사 2023년 가시적성과 아직 없지만...

SK엔무브가 인수한 GRC사의 2023년 실적은 아직 성과가 없는 것으로 보입니다. 지분법손실만 54억원으로 기업지분가치가 2022년 350억원에서 270억원으로 감소했는데요 .

기술개발 업체이고 아직 본격적인 데이터센터가 착공되지 않은 상황이니, 액침냉각기술을 적용한 데이터센터가 건립이 되어야 가시적인 성과가 나지 않을까 합니다. 데이터센터는 전력 공급망을 먼저 확보해야 지을 수 있으므로, 약 3~4년 뒤쯤에야 실적이 나지 않을까 합니다.

하지만, 지금 AI수요의 확대와 빅테크 기업들의 공격적인 투자로 데이터 센터 건설이 촉진될 가능성이 있는만큼 너무 먼 미래는 아니지 않을까 생각해봅니다.

전력대란 일어나나? 인공지능(AI) 모델의 어마어마한 전력소모량

올치아바타 — Fri, 15 Mar 2024 21:52:48 +0900

2023년 chat gpt로 촉발된 인공지능(AI)의 발전은 다양한 분야에서 혁신을 주도하고 있습니다. 그러나 이러한 기술 진보의 뒤편에는 AI 모델을 운영하기 위한 데이터센터의 엄청난 전력 소비가 숨어 있죠. 이는 지속 가능한 발전이라는 글로벌 아젠다와 상충할 수 있으며, 환경에 미치는 부정적 영향을 최소화하기 위한 새로운 접근 방식이 요구되고 있는데요.

최근들어 AI서버를 운영하고 있는 데이터센터의 전력소비량에 대해 사람들의 관심이 높아지고 있는데요. 이 글에서는 AI의 전력 소비가 얼마나 많은지 알아보겠습니다. 이를 통해 전력인프라 사업이 얼마나 성장할지 가늠해볼 수 있겠네요.

AI와 전력 소비의 증가

최근 몇 년간 AI의 활용도가 높아지면서 데이터센터의 전력 소비는 급격히 증가했습니다. 예를 들어, AI 모델 중 하나가 단 9일 동안 사용한 전력 소비량은 27,648kWh에 달합니다. 이는 전기차로 1만 km를 주행할 수 있는 양과 맞먹는 수준입니다. 또다른 예를 들어볼까요?

가정용 전기 사용: 평균적인 한 가정이 한 달에 사용하는 전력은 약 300kWh 정도입니다. 따라서 27,648kWh는 대략 92개 가구가 한 달 동안 사용할 수 있는 전력량과 맞먹습니다.
스마트폰 충전: 평균적으로 스마트폰 한 번 충전에 0.005kWh(5Wh) 정도의 전력을 사용합니다. 따라서 27,648kWh는 약 5,529,600번의 스마트폰을 완전히 충전할 수 있는 양입니다.

이처럼 높은 전력 소비는 지속 가능한 환경을 위협하며, ESG 경영에 대한 압박을 가중시키고 있죠.

데이터센터의 환경적 영향

데이터센터는 전 세계 전력 소비의 1~1.3%를 차지하며, 이 비율은 AI 기술의 발달에 따라 계속 증가할 것으로 예상되고 있는데요. 이미 미국과 싱가포르 등 일부 국가에서는 이미 데이터센터의 추가 설계를 제한하거나 신규 구축을 엄격히 규제하고 있습니다. 이는 데이터센터가 환경에 미치는 영향을 고려한 조치로, 지속 가능한 성장을 위해 전력 소비를 줄이는 방안을 모색하고 있음을 시사합니다.

지속 가능성을 위한 혁신적 접근 : 플래시메모리 사용

퓨어스토리지와 같은 기업은 올플래시 스토리지 시스템을 통해 데이터센터의 전력 소비 문제에 해결책을 제시하고 있습니다.

플래시 메모리는 전기적으로 지워지고 프로그래밍될 수 있는 반도체 메모리 종류 중 하나입니다. 데이터를 저장할 때는 전기적 신호를 사용해 정보를 기록하고, 이 정보는 전원이 꺼져도 유지됩니다. 플래시 메모리의 작동 원리를 좀 더 쉽게 설명하기 위해, 기본적인 구조와 데이터 저장 방식을 알아보겠습니다.

쓰기(프로그래밍): 데이터를 '쓸' 때, 플래시 메모리는 전기적 신호를 통해 특정 트랜지스터의 플로팅 게이트에 전자를 주입합니다. 이 전자들이 플로팅 게이트에 축적되면, 트랜지스터는 '1' 대신 '0'을 저장하게 됩니다.
읽기: 데이터를 '읽을' 때는 트랜지스터가 현재 '0'인지 '1'인지를 판별합니다. 이는 플로팅 게이트에 저장된 전자의 유무와 그로 인한 전기적 특성의 차이를 측정함으로써 이루어집니다.
지우기: 데이터를 '지울' 때는 플로팅 게이트에서 전자를 방출하여 초기 상태로 되돌립니다. 이 과정은 일반적으로 블록 단위로 이루어지며, 이후에 다시 데이터를 쓸 수 있는 '깨끗한' 상태가 되는것이죠.

결론

AI의 전력 소비 문제는 단순히 기술적인 도전이 아니라 지속 가능한 미래를 위한 중대한 과제입니다. 데이터센터의 어마어마한 양의 전력소모량을 고려하면, 데이터센터의 환경적 영향을 줄이기 위한 혁신적인 접근 방식과 미래 지향적인 전략은 필수적입니다.

앞으로 AI기술은 더욱 발전할 것이고, AI기술 발전에 따라 전력소모량도 많아질 것임은 자명합니다. 그동안에는 존재가 미미했던 전력수요를 만들어낼 AI는 어떤 방식으로든 기존 패러다임을 변화시키겠죠. 새로운 변화는 새로운 인프라를 만들어낼 것이고, 이 변화는 적어도 5~10년동안은 유지될 것으로 예상합니다.

전기차가 몰고올 에너지 전환의 시대에서 더하여 또다른 혁신의 중심에 있는 인공지능(AI)는 우리 인류가 더 많은 양의 전기를 사용할 것이라는 것을 예고하고 있습니다.

효성중공업의 눈부신 성장: 2023년말 기준 수주 금액 상승과 미래 전망

올치아바타 — Fri, 15 Mar 2024 21:25:28 +0900

오늘은 변압기 3대장중 하나인 효성중공업에 대한 이야기를 해보겠습니다. 효성중공업은 변화하는 산업 환경 속에서도 꾸준한 성장을 이어가고 있는 기업 중 하나죠. 최근들어 엄청난 양의 전력을 소모하는 AI시대에 변압기가 필수적이라는 말이 부각되며 유래없는 인기를 이끌고 있습니다.

하지만 단순하게 테마 그치지 않을까 걱정이 되기도 하는데요. 하지만 2024년 3월 15일 기업공시 사이트에 접수된 효성중공업의 사업보고서에 따르면, 효성중공업의 수주 금액의 상승세가 앞으로도 회사가 지속적인 성장을 이룰 수 있는 튼튼한 기반을 마련하고 있음을 보여주는데요.

이 글에서는 효성중공업의 매출 실적과 수주 상황을 보며, 이러한 성장세가 향후 기업 가치에 어떠한 긍정적인 영향을 미칠 수 있는지 탐구해 보겠습니다.

1. 매출실적 : 지속적으로 성장의 증거

2. 수주상황 : 슈퍼사이클에 진입했다는 증거

3. 판매전략과 글로벌 진출

매출 실적: 지속적인 성장의 증거

효성중공업의 최근 3년간 연결기준 매출 실적은 꾸준한 상승 곡선을 그리고 있습니다. 2021년 1~12월 기간 동안 3조 946억 원이었던 매출은 2022년 같은 기간 3조 5101억 원으로, 그리고 2023년에는 4조 3005억 원으로 상승했습니다. 이는 효성중공업이 다양한 사업 부문에서 안정적인 성과를 내며 성장하고 있음을 보여줍니다.

2021년 매출: 3,094,699 백만원
2022년 매출: 3,510,144 백만원
2023년 매출: 4,300,572 백만원

효성중공업의 연결기준 매출 실적은 2021년 대비 2022년에 약 13.42% 증가하였고, 2022년 대비 2023년에는 약 22.53% 증가한 것으로 계산됩니다. 이는 회사가 지속적인 성장세를 유지하고 있음을 수치로 명확히 보여주는 결과입니다.

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수주 상황: 슈퍼사이클에 진입했다는 증거

효성중공업의 수주 상황은 회사의 미래 성장 가능성을 더욱 뚜렷하게 합니다. 수주금액의 증가는 회사가 앞으로 수행할 프로젝트의 양과 규모를 나타내는 중요한 지표인데요. 2024년 3월 15일자 DART공시에 따르면 효성중공의 수주잔고는 무려 11조 입니다. 건설부문 수주잔고가 5조 임을 감안하면 효성중공업의 중전기 분야 수주잔고는 무려 6조 입니다.

회사	환종	2021년	2022년	2023년
효성중공업(주)	백만원	2,306,178	3,327,341	3,718,433
Nantong Hyosung Transformer Co. Ltd.	천RMB	1,296,689	1,839,267	1,798,766
Hyosung T&D India Pvt. Ltd.	천INR	5,070,441	10,858,615	20,400,897
Hyosung HICO Ltd.	천USD	159,822	217,580	334,009
HICO America Sales&Tech Inc.	천USD	443,571	615,539	1,238,996
건설 효성중공업(주)	백만원	4,352,735	4,591,878	4,996,659

각 환종별로 금액이 다르므로 환산해보겠습니다.

회사	단위	2021년	2022년	2023년
효성중공업(주)	억원	23,062	33,273	37,184
Nantong Hyosung Transformer Co. Ltd.	억원	2,397	3,400	3,325
Hyosung T&D India Pvt. Ltd.	억원	815	1,745	3,278
Hyosung HICO Ltd.	억원	2,126	2,894	4,442
HICO America Sales&Tech Inc.	억원	5,899	8,187	16,479
건설 효성중공업(주)	억원	43,527	45,919	49,967
합계		77,826	95,417	114,675

연간 매출이 4조원대임을 감안하면 효성중공업은 수주된 금액만 이행하여도 3년간 따로 수주를 하지 않아도 될 정도로 물량이 많습니다. 게다가 2023년에는 AI 태동기 시기임을 감안하면, AI시대가 본격개막하는 2024년에는 어마무시한 수주잔고를 기록할 가능성이 높습니다.

최근 높아진 중전기 분야 영업마진을 5~10% 정도로 감안하고, 7%만 감안하여도 한해에 영업이익으로만 3천억원대를 기록할 것으로 전망되는데요. 그렇다면 현재 시총과 추정 영업이익기준 PER는 7배 수준으로 글로벌 탑티어 업체들과 비교하여 엄청 싼 수준이 아닐 수 없습니다.

판매전략과 글로벌 진출

효성중공업의 판매 전략은 글로벌 기업으로서의 성장을 가속화하는 데 중점을 두고 있습니다. 국내, 미국, 중동시장을 넘어 아시아, 유럽, 중남미, 아프리카 등으로 판매 지역을 다변화하고 있으며, 이는 질적 및 양적 성장을 도모하고 있음을 보여줍니다. 특히 앞선 자료에서 북미지역 수주 증가율을 보면 2022년에서 2023년간 무려 100%가량 상승했습니다. 2022년 수주잔고는 8,187억원이었는데, 2023년에는 무려 1조 6,479억원을 기록했습니다.

2024년 1월 미국지역을 덮친 한파로 인한 전력인프라 투자가 요구되었다면, 2024년 1분기 수주잔고는 2조가량 되지 않을까 기대해봅니다.

결론

효성중공업의 2023년도 사업보고서 분석 결과, 회사는 매출 성장과 함께 수주 잔액의 상승을 통해 미래 성장 기반을 확실히 다지고 있음을 보여줍니다. 이러한 성장세는 효성중공업이 글로벌 시장에서 더욱 강력한 경쟁력을 갖추고, 지속 가능한 성장을 이어갈 수 있는 토대를 마련했음을 의미하죠.

효성중공업에 투자하는 것은 단순히 현재의 성과에 기반한 결정이 아니라, 회사의 밝은 미래와 지속 가능한 성장 가능성에 대한 믿음을 바탕으로 한 전략적 선택이 되지 않을까요? AI시대가 열어갈 전력수요 급증시대. 변압기가 대세가 되리라 믿어봅니다.

LG화학의 전략적 변화: 중국 기업의 저가 공습에 석유화학 공장 가동 중단 결정

올치아바타 — Wed, 13 Mar 2024 23:00:39 +0900

2022년 이후부터 국내 석유화학 산업은 중국 기업들의 저가 제품 공세에 큰 도전을 받고 있습니다. 이런 배경 속에서, LG화학은 최근 중대한 결정을 내렸습니다. 석유화학 제품 중심인 LG화학이 중국 기업들의 저가 공세에 따른 경쟁 심화로 여수 스티렌모노머(SM) 공장의 가동을 중단하기로 결정했습니다. 이 포스팅에서는 LG화학의 석유화학 공장 중단 결정이 한국 석유화학 산업에 미칠 영향과 앞으로의 변화에 대해 살펴보겠습니다.

LG화학, 공장 가동 중단의 배경

세계 시장의 변화와 중국 기업들의 영향력 증가 최근 몇 년간 중국 기업들은 석유화학 제품의 가격을 폭락시키며 글로벌 시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 특히 스티렌모노머(SM), 에틸렌옥시드(EO), 에틸렌글리콜(EG) 등의 제품은 가격 경쟁력에서 밀리며 수익성이 하락했습니다.
여수 스티렌노모노머(SM)공장 중단 : LG화학은 여수에 위치한 SM공장의 가동을 이달 말 중단하기로 결정했습니다. 이는 지난해에 이어 공장의 나머지 라인까지 중단하는 것으로, LG화학은 이를 통해 사업 포트폴리오의 재편에 속도를 내고 있습니다.
스티렌모너머란? 이번에 LG화학이 생산을 중단하기로 한 스티렌모노머(Styrene Monomer, SM)는 화학 산업에서 널리 사용되는 중요한 원료입니다. 이 화학 물질은 벤젠과 에틸렌이 반응하여 만들어지며, 주로 투명한 플라스틱과 고무, 포장재, 절연재, 그리고 여러 가지 가정용품 및 전자제품의 제조에 사용되죠. 스티렌모노머는 특히 폴리스티렌(PS), 아크릴로니트릴 부타디엔 스티렌(ABS) 플라스틱, 스티렌-부타디엔 고무(SBR) 등의 제조에 필수적인 원료로 사용됩니다. 이러한 제품들은 일상생활 곳곳에서 찾아볼 수 있으며, 특히 포장재, 가전제품, 자동차 부품 등 다양한 산업 분야에서 광범위하게 활용됩니다.

LG화학 석유화학 공장 가동 중단의 파급 효과

국내 석유화학 산업에 미치는 영향 : LG화학의 공장 가동 중단은 국내 석유화학 산업에 심각한 타격을 줄 수 있습니다. 특히, 석유화학 제품 공장 가동률이 손익분기점인 70% 아래로 떨어진 상황에서, 이러한 결정은 다른 기업들에게도 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 국내 1위 업체마저 석유화학산업을 한계사업으로 규정했다는 메시지나 다름없으니까요.

LG화학의 미래 전략과 석유화학 산업의 전망

사업 포트폴리오의 재편과 중장기 전략 LG화학은 현재 사업 포트폴리오를 재편중입니다. 중국 기업들과의 경쟁에서 벗어나, 친환경 기술과 배터리 소재, 제약 바이오 분야 등에서 기술 리더십을 확보하려는 노력이 그 중심이죠. 이러한 전략적 방향 전환은 LG화학이 미래 성장 동력을 확보하고 지속 가능한 발전을 위해 필수적인 조치로 볼 수 있습니다. 다만 석유화학산업을 어떻게 정리할지가 관건이네요. 지금 손익분기점이 안나오는 상황에서 중국기업외 누가 석유화학 공장을 사려고 할까요. 타이밍이 좋지 않습니다.

고부가가치 제품 집중하는 LG화학의 전략 : LG화학은 이번 가동 중단을 통해 ▲친환경, ▲배터리 소재, ▲제약 바이오 등 고부가가치 제품에 더 집중하겠다는 전략으로 보입니다. 이는 기존 고부가가치 제품의 지배력을 가지고 오려는 중국과의 기술 격차를 해소하고 지속 가능한 성장을 모색하는 전략의 일환이라 할 수 있겠죠.

석유화학 산업의 미래와 지속 가능성 LG화학의 이러한 변화는 석유화학 산업의 탈출러시의 시발점이 될 수 있습니다. 이제 국내 기업들도 석유화학 제품 생산에 대한 의존도를 낮추고, 더 높은 부가가치를 창출할 수 있는 분야로의 이동해야겠지요. 중국은 저가공세를 계속 펼것이며, 쉽게 무너지지 않을 것입니다.

마무리

LG화학의 공장 가동 중단 결정은 단순히 한 기업의 사업 전략 변화를 넘어, 글로벌 석유화학 산업의 변화와 한국 석유화학 산업의 미래 방향성에 대한 중요한 이정표가 될 수 있습니다. 중국 기업들의 저가 공세 속에 지속 가능한 성장을 위해 과감한 결단을 하는 LG화학의 전략은 많은 시사점을 제공할 것 같습니다. 앞으로 LG화학이 어떤 신기술과 시장을 개척해 나갈지, 그리고 이러한 변화가 석유화학 산업에 어떤 긍정적인 영향을 끼칠지 지켜보는 것은 매우 흥미로울 것입니다.

AI와 반도체 시장: 글라스 기판의 혁신이 필요한 시대, SKC를 주목하

올치아바타 — Wed, 13 Mar 2024 00:02:03 +0900

AI 기술의 급속한 발전은 반도체 시장에 엄청난 변화를 가져왔습니다. 고성능 연산을 수행할 수 있는 반도체 기술에 대한 수요가 급증하면서, 이 분야에서 독보적인 기술력을 지닌 엔비디아의 GPU는 증권시장에서도 큰 주목을 받고 있습니다. AI가 필요로 하는 빠르고 강력한 연산능력은 단순히 반도체 칩의 성능만이 아니라, 이러한 반도체를 연결하는 기판의 기술력에서도 그 해답을 찾아야 합니다.

현재 대부분의 반도체 기판은 플라스틱 제질의 PCB(인쇄회로기판)을 사용하고 있습니다. 플라스틱 기반 PCB는 제조가 용이하고 비용이 저렴하지만, 열에 약하고 기계적 강도가 낮다는 단점이 있어 고성능 연산 처리 장치의 능력 향상에 제한을 주고 있습니다. 그러나 최근 글라스 기판 제조 기술의 발전이 이러한 한계를 극복할 수 있는 새로운 가능성을 열고 있습니다.

글라스 기판: 반도체 기술의 새로운 게임 체인저

SKC와 같은 우리나라 기업이 주도하고 있는 글라스 기판 제조 기술은, 기존의 플라스틱 기반 PCB의 단점을 해결할 뿐만 아니라, 반도체 기기의 성능을 극대화할 수 있는 잠재력을 지니고 있습니다. 글라스 기판은 열 안정성이 뛰어나고, 전기적 특성이 우수하며, 높은 기계적 강도를 자랑합니다. 이는 고속 데이터 전송과 고온 환경에서도 안정적인 성능 유지를 가능하게 하며, 반도체 기기의 신뢰성과 내구성을 크게 향상시킬 수 있습니다.

1. 열 안정성

글라스 기판: 유리 기반 기판은 높은 열 안정성을 가지고 있습니다. 이는 고온 환경에서도 기판의 변형이나 손상이 적어 장기간에 걸쳐 안정적인 성능을 유지할 수 있게하죠.
플라스틱 기반 PCB: 플라스틱 소재는 고온에 노출될 경우 변형이나 녹는 현상이 발생할 수 있습니다. AI기술은 고도의 연산작용을 반복 연속적으로 하기 때문에 반도체가 뜨거워지는 상황을 마주칠수 밖에 없죠. 플라스틱이 버텨낼 수 있을까요?

2. 전기적 특성

글라스 기판: 유리 기판은 저유전율과 높은 절연성을 가지고 있어, 고주파 신호 전송에 유리하며, 신호 간섭을 최소화합니다. 이는 고속 데이터 전송이 필요한 반도체 기기에 매우 중요한 요소이죠.
- 유전율이란?
  - 잠깐 유전율에 대해 설명하고 지나갈게요. 유전율(dielectric constant)은 물질이 얼마나 많은 전기적 에너지를 저장할 수 있는지를 나타내는 물리적 성질입니다. 유전율이 높은 물질은 더 많은 전기적 에너지를 저장할 수 있으며, 이는 전자기장 내에서의 전기적 특성에 영향을 미칩니다. 특히, 전자 장치에서 신호 전송을 다룰 때 유전율은 중요한 역할을 합니다.
  - 글라스 기판이 "저유전율"이라는 것은 이 물질이 상대적으로 낮은 유전율을 가지며, 따라서 낮은 전기적 에너지 저장 능력을 지닌다는 것을 의미합니다. 저유전율의 재료를 사용하는 것이 왜 중요한지에 대한 몇 가지 포인트는 다음과 같습니다:
    - 1. 신호 전송 속도 향상 : 저유전율 재료는 전기 신호가 더 빠르게 전송될 수 있게 해줍니다. 유전율이 낮을수록 재료 내에서의 전기장의 영향이 줄어들어, 신호 지연이 감소하고, 따라서 데이터 전송 속도가 증가합니다.
    - 2. 신호간섭 감소 : 저유전율 재료는 신호 간의 크로스토크(crosstalk)와 같은 간섭 현상을 줄여줍니다. 크로스토크는 하나의 회로 또는 채널의 신호가 인접한 회로나 채널에 불필요하게 영향을 주는 것을 말합니다. 유전율이 낮은 재료를 사용하면 이러한 간섭이 줄어들어, 전자 장치의 전반적인 성능이 개선됩니다.

플라스틱 기반 PCB: 플라스틱 소재는 유리 기판에 비해 상대적으로 높은 유전율을 가지고 있어, 신호간섭이 상대적으로 유리기판보다 많은 편입니다.

3. 기계적 강도

글라스 기판: 유리 기반 기판은 높은 기계적 강도를 자랑하여, 물리적 충격에 대한 저항성이 높습니다. 이는 반도체 기기가 극한 환경에서도 안정적으로 작동할 수 있게 합니다.
플라스틱 기반 PCB: 플라스틱 기판은 유리 기반 기판에 비해 기계적 강도가 낮을 수 있어, 충격이나 압력에 더 취약할 수 있습니다.

결론 : SKC의 글라스기판을 눈여겨 보자

글라스 기판은 열 안정성, 전기적 특성, 기계적 강도, 그리고 환경적 측면에서 기존의 플라스틱 기반 PCB에 비해 여러 가지 우수한 특성을 보여줍니다. 이러한 이유로 고성능, 고신뢰성이 요구되는 반도체 기기의 제조에 점점 더 많이 사용될것이라고 봅니다. SKC는 양산기술은 보유한 것으로 판단되고, 대규모 생산시 수율측면에서 어떤 안정성을 보일지, 어떤 벤더들로부터 주문을 받을지 기대됩니다. SKC는 2022년에 미국에 글라스기판 생산공장의 건설을 시작하였고, 이제 곧 준공과 생산을 앞두고 있습니다.

다만, 글라스 기판이 게임체인저가 될 수 있으나, 비용이 플라스틱 기반 PCB보다 높고, 제조 과정이 더 복잡할 수 있어, 특정 용도나 제품에서는 비용 효율성과 제조 용이성을 고려해 플라스틱 기반 PCB가 여전히 사용될 수 있다는 점도 유념해야 합니다.

AI 산업 성장, 미국의 전력이 부족해진다(feat 일론 머스크) - 전력기기 업체 수혜받나

올치아바타 — Sun, 10 Mar 2024 09:27:03 +0900

미국은 전력인프라가 매우 노후화되어 있습니다. 미국의 전력인프라는 40년전의 것이며, 미국에 가보면 아직도 나무로 된 전봇대인 목주를 쓰고 있기도 합니다. 그리고 워낙 장거리를 송전해야하는 미국의 지리적 특성상 곳곳에서 송전효율을 깎아먹는 요소들이 많습니다. 가끔 미국 길거리를 가보면 지지직 하는 코로나 방전 소리가 들리기도 하죠.

이러한 상황에서 전기먹는 하마인 AI사업이 확정되고 있습니다. 미국에서는 AI 산업의 성장이 전력 소비 증가의 주요 원인 중 하나로 지목되며, 이에 대응하여 일부 빅테크 기업들은 전력 자체 생산 방안을 모색하고 있는 상황인데요. 오늘은 미국의 전력부족 문제의 현상과 주요 원인에 대해 알아보고 국내 전력설비 제조 기업인 HD현대일렉트릭, 효성중공업, 일진전기, LS일렉트릭의 수혜 가능성에 대해 살펴보고자 합니다.

서론: 미국의 전력 부족 위기 현상 소개 및 주요 원인
본론:
- AI 산업의 성장과 데이터센터 전력 소비 증가 이 분석
- 전력망 확충과 환경 보호 사이의 갈등
- 빅테크 기업들의 자체 전력 생산 방안 탐색
- 일론머스크 변압기 쇼티지 언급
- 한국 전력기기 업체들 수혜가능성
결론: 미국의 전력 부족 문제 해결을 위한 장기적 전략 및 전망

서론: 미국의 전력 부족 위기 현상 소개 및 주요 원인

미국은 AI 산업의 급속한 성장과 친환경 에너지 전환 정책이 전력 수요를 급증시키면서 전력 부족 위기에 직면해 있습니다. 데이터센터와 태양광, 배터리 생산 공장 등 에너지 전환을 위해 생산되어야할 제품의 공장이 확대되고 있습니다. 특히 AI 기술에 대한 의존도가 높아지면서 전력 소비가 증가하고 있는데요. 이러한 증가는 기존 미국의 전력 인프라의 한계를 넘어서고 있습니다. 신규 공장은 새로운 송전선 설치를 요하게 되는데 이는 환경단체와의 마찰을 유발하고 있습니다. 경제의 성장과 환경 보호 사이의 갈등이 미국에서도 발생하고 있는 것이죠.

AI 산업의 성장과 데이터센터 전력 소비 증가이유

데이터센터의 전력 소비가 많은 이유는 여러 가지 복합적인 요소에 기인합니다. 주로 고성능 컴퓨터와 서버가 지속적으로 작동하면서 막대한 양의 데이터를 처리하고 저장해야 하기 때문입니다. 이러한 장비들은 엄청난 양의 전력을 소모하며, 효율적인 냉각 시스템을 유지하기 위해서도 상당한 전력이 필요합니다. 또한, 데이터 보안과 무중단 서비스를 제공하기 위해 추가적인 백업 시스템과 긴급 전원 공급 장치가 필요하며, 이들 역시 전력을 소비합니다. 따라서 데이터센터는 고도의 연산 능력과 지속적인 서비스 제공을 위해 많은 양의 전력을 필요로 하는 것이죠.

전력망 확충과 환경 보호 사이의 갈등

전력 수요 증가에 대응하기 위해 송전선 확충은 필수적 입니다. 하지만 이 과정은 환경 보호와의 중대한 갈등을 일으킬 수 있죠. 전력 소비량은 기술 발전, 경제 활동의 확대로 인해 지속적으로 증가하는 추세입니다. 이는 더 많은 전력 공급을 요구하며, 송전선의 확충 없이는 수요를 충족시키기 어렵죠. 또한 신재생에너지를 통한 전력공급이 요구되는 현재 상황에서 기존의 발전소 입지가 아닌 태양광, 풍력 등 신재생에너지원이 풍부한 발전소로부터 전력을 공급해야하기 때문에 신규 송전선로의 확충은 필수적입니다. 그러나 송전선을 확충하는 과정에서는 대규모 토지 사용, 생태계 교란, 경관 훼손 등의 환경 문제가 발생할 우려가 있다며 미국에서도 반대가 엄청난 상황입니다.

한국도 송전선로 건설이 시급한 상황이지만 민원문제 때문에 속도가 잘 안나고 있지 않. 미국 역시 민원의 문제가 발목을 잡고 있는 것 같네요.

빅테크 기업들의 자체 전력 생산 방안 탐색

앞서 설명했다시피 AI기술은 많은 전력을 필요로 합니다. 그래서 일부 빅테크 기업들은 전력 소비가 높은 데이터센터와 공장의 확산으로 인한 전력 수요 증가에 대응하기 위해 자체 전력 생산 방안을 고민하고 있습니다. 이러한 노력의 일환으로, 마이크로소프트(MS)와 구글은 데이터센터와 공장 주변에 전력을 공급하는 소형 원자력발전소 설치를 구상하고 있으며, MS는 무공해 핵융합 에너지를 개발하려는 회사와 전력 구매 계약을 체결하기도 했습니다. 그러나 소형 원자력발전소와 핵융합 발전 모두 기술적으로 완전히 구현되지 않았다는 평가가 있는 상황입니다.

일론머스크 변압기 쇼티지 발언

얼마전 테슬라 CEO인 일론머스크의 발언이 엄청나게 큰 파장을 일으켰습니다. AI가 2025년에 변압기 쇼티지를 가지고 올것이라는 발언이었는데요.

"My not-that-funny joke is that you need transformers to run transformers. You know, the AI is like... There's this thing called a transformer in AI... I don't know, it's a combination of sort of neural nets... Anyway, they're running out of transformers to run transformers.

"Then, the next shortage will be electricity. They won't be able to find enough electricity to run all the chips. I think next year, you'll see they just can't find enough electricity to run all the chips.

"The simultaneous growth of electric cars and AI, both of which need electricity, both of which need voltage transformers – I think, is creating a tremendous demand for electrical equipment and for electrical power generation."

"내 재미없는 농담은 변압기를 작동하려면 변압기가 필요하다는 것입니다. AI는... AI에는 변압기라는 것이 있습니다... 모르겠어요. 일종의 조합입니다. 신경망... 어쨌든, 변압기를 작동시킬 변압기가 부족합니다.

"그럼 다음 부족점은 전기가 될 것입니다. 그들은 모든 칩을 구동할 만큼 충분한 전력을 찾을 수 없을 것입니다. 내년에는 모든 칩을 구동할 만큼 충분한 전력을 찾을 수 없다는 것을 알게 될 것입니다."

"전기가 필요하고 변압기가 필요한 전기 자동차와 AI의 동시 성장은 전기 장비와 전력 생산에 대한 엄청난 수요를 창출하고 있다고 생각합니다."

일론머스크의 발언을 정리해보겠습니다. 일론머스크는 변압기 부족, 전력부족 등 AI가동으로 인해 많은 양의 전기가 필요할 것이고, 현재 인프라망으로는 전력을 공급할 수 없다는 것을 시사하였습니다. 이는 향후 어마어마한 양의 전력인프라가 AI기술 및 전기차 수요 충족을 위해 필요하다는 의미입니다. 그렇다면 전력인프라 관련 기업이 수혜받을 가능성이 높아집니다.

이미 글로벌 전력기기 업체들은 2027년 주문을 받고 있는 실정이라고 합니다.

한국전력기기업체 수혜가능성

미국의 전력 인프라가 겪고 있는 현재의 부족 현상은 전 세계 전력 기기 산업에 큰 변화의 바람을 일으키고 있고, 이 사이클은 1년내 끝나는 것이 아닌 적어도 3~5년정도의 사이클을 탈 것으로 예상하고 있습니다. 게다가 미국 산업수요 증가로 필요한 변압기도 있지만, 머지않아 수년내 우크라이나-러시아 전쟁이 종료되면 전력인프라 재건 프로젝트도 가동되게 됩니다. 안그래도 변압기 주문을 2027년것을 받고 있는 상황에서 커다란 주문이 발생한다면 어떻게 될까요?

이미 한국 기업들은 미국 전력망 확충 및 개선 프로젝트에서 중요한 역할을 할 준비를 하고 있으며, 이는 두 나라 간의 경제 관계에 새로운 지평을 열 것으로 예상됩니다.

한국의 전력기기 업체들은 고효율, 고성능의 전력 솔루션을 제공하는 것으로 잘 알려져 있습니다. 이들은 변압기, 송전선, 스마트 그리드 기술 등을 포함하여, 전력 인프라를 효과적으로 업그레이드하고 확장할 수 있는 다양한 제품과 서비스를 보유하고 있습니다. 이러한 기술력은 미국이 현재 직면한 전력 부족 문제를 해결하는 데 필수적이죠. 대표적인 기업들이 HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS일렉트릭 3대장에 이어 최근에는 제룡전기, 일진전기 등 3대장에 가려져있던 기업들도 수혜가능성을 점치고 있습니다.

미국은 곧 데이터 센터와 전기차 충전소와 같은 새로운 전력 소비자의 증가로 인해 전력망의 부족 현상을 겪게 될 것입니다. 이는 여름철 더위와 겨울철 한파 시에 특히 심각한 전력 공급 문제가 발생할 것이며, 전력망의 신뢰성과 안정성에 대한 우려를 낳고 있습니다.

한국의 주요 전력기기 제조업체들은 북미시장 전력 인프라의 요구에 발맞춰 기술 혁신과 시장 확대 전략에 집중하고 있습니다. 이들의 전략은 지속 가능한 에너지 솔루션 개발에 중점을 두면서, 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고 있는데요.

HD현대일렉트릭은 태양광과 해상풍력 발전소 등 친환경 에너지 분야에 특화된 변압기 기술 개발에 투자를 확대하고 있습니다. 친환경 소재를 활용하여 유지보수 비용을 절감하고 안정성을 높이는 기술이 이들의 전략의 핵심입니다. 또한, 회사는 변압기뿐만 아니라 배전기기와 같은 다양한 전력 솔루션의 매출 비중을 높이는 포트폴리오 다각화에 주력하고 있으며, 충북 청주시에 배전기기 공장을 신설하여 이러한 목표를 실현하려고 합니다.

효성중공업은 전력기기 시장에서 미래 수출의 주요 먹거리로 전자식 변성기를 보고 있습니다. 이 장치는 전력망의 상태를 실시간으로 확인하여 사고를 예방하는 중요한 역할을 하며, 효성은 여기에 디지털 기술을 접목해 성능을 개선하고 있습니다. 또한, 전자식 변성기와 고압 차단기를 결합한 신제품으로 해외 시장 공략을 본격화하고 있습니다.

LS일렉트릭은 북미 시장에서의 성장을 목표로 로컬 영업 네트워크 확장에 집중하고 있습니다. 이 회사는 제품의 경쟁력을 넘어, 중간 에이전트나 대리점을 통한 수주 활동과 안정적인 장기 수주 관행을 중심으로 한 네트워크 기반 확장 전략을 추진하고 있습니다. 이러한 전략은 북미 지역에서의 장기적인 성장과 시장 점유율 확대에 기여할 것으로 예상됩니다.

미래나노텍 급락, 2023년 재무 실적 강세에도 불구, 수급 이슈 급락하다 (feat. 교환사채)

올치아바타 — Sat, 9 Mar 2024 18:24:06 +0900

2024년 3월 8일 미래나노텍이 급락했습니다. 장마감까지 무려 11.86%나 감소하며, 투자자들을 불안하게 만들었습니다. 시장에 미래나노텍 회사 자체의 펀더멘탈을 흔드는 이슈는 없었던 것으로 보아, 단지 수급이슈로 인한 급락으로 해석됩니다.

급작스런 하락에 미래나노텍의 미래에 의구심을 품으신 분들이 많을 것 같은데요. 오늘은 미래나노텍의 2023년 재무실적을 보며, 미래나노텍이 저평가 영역에 있다라는 것을 한번 더 강조하고자 합니다. 2024년 3월 8일자 기준 미래나노텍의 시가총액은 6100억원대 입니다.

1. 미래나노텍 2023년 재무실적

2. 미래나노텍 영업 및 투자상황

3. 미래나노텍 교환사채

4. 미래나노텍 미래 투자여력

5. 결론

1. 미래나노텍 2023년 재무실적 분석

손익계산서 분석

2023년 동안 미래나노텍의 매출액은 6,943억 원에 달하며, 이는 전년 대비 42% 성장한 수치입니다. 이러한 성장은 주로 이차전지 소재사업부문(미래첨단소재) 등의 성장에 기인합니다. 매출원가를 제외한 매출총이익은 662억 원으로, 판매비와 관리비를 제한 영업이익 137억 원을 기록했습니다. 전년영업이익 97억원에서 42% 증가한 수치입니다. 기타 수익, 금융 수익 등을 포함한 법인세비용 차감 전 순이익은 26억원이며, 전년에 약72억원의 적자에서 벗어났습니다. 대부분의 2차전지 업종 기업들이 23년 하반기 리튬가격급락으로 인해 전년대비 이익이 축소하였는데, 이익이 증가한 것을 보면 이에 대한 여파가 거의 없었다는 것을 의미합니다.

재무상태표(대차대조표) 분석

미래나노텍의 총 자산은 2023년 말 기준으로 약 6,258억 원으로 집계되었습니다. 이 중 현금 및 현금성 자산이 1,723억 원으로, 전년 669억 대비 상당한 증가를 보였습니다. 유동자산은 전체 자산의 상당 부분을 차지하며, 비유동자산 역시 투자부동산, 관계기업투자주식, 유형자산 등 다양한 항목에서 증가세를 보입니다. 부채 총계는 약 3,515억 원으로, 전년 2,486억대비 증가한 경향을 보입니다. 부채의 증가금액보다 자산증가 금액이 늘어난 것은 긍정적인 모습으로 볼 수 있겠습니다.

현금흐름표 분석

영업활동으로 인한 현금흐름은 약 652억 원으로, 투자활동으로 인한 현금 유출과 재무활동에서 발생한 현금 유입의 균형을 통해 회사의 현금 및 현금성 자산은 전년 대비 크게 증가했습니다. 현금흐름 개선은 주로 영업활동의 효율성 증대와 재무 활동을 통한 자본 조달 능력 향상에 기인합니다. 2023년 말 현금 및 현금성 자산은 전년 대비 약 1,053억 원 증가한 1,723억 원을 기록했습니다.

2. 미래나노텍 영업 및 투자상황

미래나노텍의 영업활동으로부터의 현금흐름은 전년 대비 큰 폭으로 증가했는데요. 구체적으로, 영업활동으로 인한 현금흐름은 65,207억 원을 기록했습니다. 2022년 영업현금흐름이 239억원의 적자였던 것을 감안하면 놀라운 성과가 아닐 수 없습니다.

이는 회사의 핵심 사업 부문들이 안정적으로 수익을 창출하고 있으며, 운영 효율성이 개선되고 있음을 의미합니다. 특히, 이차전지 소재사업부문(미래첨단소재) 등의 성장이 돋보이며, 이는 미래나노텍이 기술 혁신과 시장 변화에 잘 적응하고 있음을 보여줍니다.

투자 현금흐름을 보겠습니다. 전년 700억원대의 투자현금흐름은 387억으로 줄어든 것처럼 보이나 2022년도 투자현금흐름은 미래첨단소재를 인수하면서 발생한 329억원을 제외하면 전년대비 투자는 축소하지 않았다라고 평가할 수 있겠습니다.

이러한 긍정적인 현금흐름은 지표는 회사가 향후에도 지속적으로 성장할 수 있는 견고한 기반을 가지고 있음을 보여줍니다. 따라서, 투자자들과 이해관계자들은 미래나노텍의 안정성과 성장 잠재력에 대해 확신을 가질 수 있을 것으로 판단합니다.

3. 미래나노텍 교환사채 : 긍정적인 측면으로 보자

다음으로 재무활동 현금흐름을 봐야하는데, 눈여겨봐야할 것은 미래나노텍의 교환사채일 것입니다. 2023년 10월 미래나노텍은 자기주식 처분하며, 이를 교환사채로의 발행을 결정한바 있습니다. 간단하게 말하면 투자자들은 이 교환사채를 구매함으로써, 미래에 정해진 조건 하에서 채권을 회사의 주식으로 교환할 수 있는 권리를 갖게 되는 것이죠. 사채권자의 미래나노텍 주식 교환금액은 17,883 원/주 입니다.

미래나노텍은 약 300억원대의 자기주식을 시장에 내놓아서 현금을 만드는 것보다, 사채를 발행하고 사채를 주식과 교환할 수 있는 권리를 주는 방식으로 자금을 조달하였습니다. 교환사채가 주식의 추가발행으로 주식가치를 희석시키는 나쁜 것으로만 받아들일 것이 아니라, 교환사채 발행을 통해 무엇을 할 계획이며, 어떤 것이 개선되는지 명확하게 봐야합니다.

기본적으로 미래나노텍은 8000억원의 투자를 통해 2차전지 소재사업에 진출하겠다고 공헌한바 있습니다. 많은 양의 투자금을 조달하여야하는만큼 재무안정성의 중요성이 매우 큽니다. 재무제표를 보았을 때 부채비율이 높으면, 자본조달비용이 많이 들죠. 부채비율은 자본금의 금액이 커지면 그 비율이 줄어들게 되는데, 부채계정에 있는 사채가 자본으로 변환되면 부채비율이 줄어드는 효과가 있습니다. 이번 사채의 주식교환청구권 행사는 그 투자자가 교환한 주식을 시장에 바로 팔아버린다면 단기간 주가가 급락할 수 있겠으나, 팔지 않고 그대로 가져갔을 경우 부채비율이 줄어드는 긍정적인 효과가 있습니다.

4. 미래나노텍 미래 투자여력

미래나노텍의 2023년말 기준 현금잔액은 1700억원대 입니다. 영업현금이 700억원이 한해 들어오고, 현금이 1700억원 있는 회사가 미래 투자여력이 없을까요? 저는 아니라고 봅니다.

게다가 미래나노텍의 자회사인 미래첨단소재는 얼마전 수산화리튬 공장 투자로 사모펀드로부터 500억원의 투자를 유치받았습니다. 2024년 3월에 착공을 하여 2025년 수산화리튬 3만톤을 생산할 계획입니다. 전기차 빅뱅폭발이 일어나는 2025년에 북미시장에서 리튬을 공급할 수 있다는 포지션이 얼마나 대단한지 상상해보시길 바랍니다.

5. 결론

주가는 살아움직입니다. 살아움직이는 생명체는 반드시 변수가 있습니다. 하지만 모든 움직임은 그 이유가 있으며 목적지가 있습니다. 목적지는 여러 곳일수 있습니다. 주가를 부양해서 대주주가 이를 털어먹는다는 목표를 가지고 있는 회사는 거들떠 봐서는 안되겠죠.

적어도 미래나노텍에 대한 공부를 해보면 그런 회사는 아닐 것이라고 판단하실 수 있을 것입니다. 2024년 3월 9일 나온 장대음봉은 지난 급등당시의 양봉보다 거래량이 덜 실렸습니다. 단기간 급락했고 신용융자비율이 높은 상황이라 추가적인 하락의 흐름이 이어질 가능성도 있다고 생각합니다.

하지만 미래나노텍의 먼 미래를 보는 분이시라면 펀더멘탈을 흔드는 이슈가 없었기 때문에, 미래나노텍이 추진하려고 하는 사업의 미래가 밝다고 판단하시는 분이라면 이번 급락을 매수타이밍이라고 생각해도 되지 않을까 합니다.

* 투자의 선택은 자유이며, 투자선택의 결과 책임은 본인에게 있습니다.

단결정 양극재가 다결정 양극재 대비 출력 특성이 좋지 않은 이유

올치아바타 — Sat, 9 Mar 2024 14:54:40 +0900

단결정 양극재는 다결정 양극재가 낼 수 없는 내구적 안정성을 제공함으로써 기술력 우위를 가지고 있습니다. 하지만, 단결정 양극재가 내구성에서는 장점을 보이지만 출력에서는 상대적으로 단점을 보일 수 있습니다.

단결정 양극재의 물리적, 화학적 특성과 구조적 특징 때문인데요. 오늘은 그 이유에 대해 자세히 설명드리도록 할게요.

단결정양극재가 출력특성이 안좋은 이유

1. 구조적 일관성과 밀도: 단결정 양극재는 내부에 결함이나 입자 경계가 거의 없는 균일한 구조를 가지고 있습니다. 이러한 구조적 일관성은 재료의 화학적 안정성을 높이고, 사이클 수명 동안 결정 구조의 붕괴를 줄여 내구성을 향상시킵니다. 하지만, 이런 균일한 구조는 전해질과의 접촉 면적을 제한할 수 있으며, 이는 고속 충전이나 고출력을 요구할 때 전기 화학적 반응의 속도를 제한할 수 있습니다.

2. 열 관리: 단결정 양극재는 높은 구조적 밀도로 인해 열을 내부에 잘 보유할 수 있습니다. 이는 장기적으로는 내부 열적 안정성을 증가시킬 수 있으나, 고출력 작동 시 발생하는 과도한 열을 빠르게 분산시키는 데는 불리할 수 있습니다. 과도한 열은 배터리 성능 저하의 주요 원인 중 하나입니다.

3. 이온 전도성: 단결정 구조는 다결정 구조에 비해 이온 전도 경로가 더 제한될 수 있습니다. 다결정 재료에서는 입자 간 경계가 이온 전도에 다양한 경로를 제공하지만, 단결정 재료에서는 이온이 이동할 수 있는 경로가 상대적으로 제한됩니다. 이는 특히 고속 충전이나 고출력 요구 사항에서 출력 성능을 제한할 수 있습니다.

4. 전자 전도성: 단결정 재료의 균일한 구조는 전자 전도성을 증가시킬 수 있으나, 전체 배터리 시스템에서의 전자 전도 경로는 여전히 최적화가 필요합니다. 전해질과의 접촉 면적이 제한되면, 전자가 빠르게 이동해야 하는 고출력 애플리케이션에서 전기화학적 반응 속도가 느려질 수 있습니다.

이러한 이유들로 인해, 단결정 양극재는 내구성과 안정성 측면에서 우수하지만, 출력 성능 면에서는 일부 제한을 받을 수 있습니다. 이는 배터리 설계와 애플리케이션의 목표에 따라 균형을 맞춰야 하는 중요한 고려사항이죠.

엔지니어들은 이러한 단점을 극복하기 위해 다양한 기술적 접근 방식을 모색하고 있으며, 이는 양극재의 미래 개발 방향에 중요한 영향을 미칠 것입니다. 단결정 양극재가 단점을 극복하느냐, 아니면 다결정 양극재가 내구성을 극복하느냐의 측면에서도 기술개발 방향을 지켜보는 것도 재미가 있겠습니다.

양극재 기술탐구 : 단결정 양극재와 다결정 양극재의 차이 - 안정성 측면

올치아바타 — Sat, 9 Mar 2024 14:34:56 +0900

2차전지 기술은 내연기관 차량에서 전기모터 차량으로 전환하는데 핵심적인 기술입니다. 그중에서도 배터리 원료이자 배터리 충방전 성능에 절대적인 영향을 미치는 양극재의 기술은 무엇보다도 중요한데요.

양극재도 단결정 양극재와 다결정 양극재가 있다는 사실 알고 계신가요? 양극재의 단결정 기술과 다결정 기술은 리튬 이온 배터리의 성능과 수명에 중대한 영향을 미치는 두 가지 중요한 제조 방법 입니다. 이들 기술은 양극재의 구조적 특성에서 근본적으로 차이가 나며, 이로 인해 배터리의 여러 성능 지표에 대해 상이한 결과를 초래하는데요. 오늘은 단결정과 다결정 양극재 기술이 안정성 측면에서 어떠한 차이를 보이는지 알아보도록 하겠습니다.

단결정 기술

단결정 기술로 제조된 양극재는 하나의 연속된 결정체로 구성되어 있으며, 이는 내부에 결함이 거의 없고 이온의 이동 경로가 일정하고 균일한 특성을 가집니다. 이러한 특성은 단결정 양극재가 다음과 같은 이점을 제공하도록 합니다.

고온 안정성: 결함이 적어 고온 환경에서도 안정성을 유지하여, 성능 저하를 최소화
수명 연장: 충전과 방전 과정에서 발생할 수 있는 구조적 변화에 강하고, 장기간에 걸쳐 안정적인 성능을 유지
고용량 및 고효율: 균일한 이온 이동 경로는 리튬 이온의 원활한 이동을 촉진하여, 높은 에너지 밀도와 효율적인 전기 에너지 전환을 가능케함.

다결정 기술

다결정 기술로 제조된 양극재는 작은 결정들이 집합하여 이루어진 구조로, 이들 결정 사이의 경계는 리튬 이온의 이동에 장애물이 될 수 있으며 내부 결함이 단결정 기술에 대비하여 더 많습니다. 이러한 구조적 특성은 다결정 양극재가 몇 가지 한계를 가지게 합니다.

열 안정성 저하: 고온에서 구조적 안정성이 떨어져 성능 저하가 발생
수명 단축: 구조적 변화에 취약하여 충전과 방전 사이클 동안 배터리 수명이 단축될 가능성 존재
용량 및 효율 저하: 리튬 이온의 이동 경로가 불규칙하고 장애물이 많아 에너지 저장 및 전환 효율이 상대적으로 낮음

결론 : 단결정이 안정성은 우수하다. 하지만 출력특성이 떨어지는 것은 단점

이러한 차이점을 고려할 때, 고성능을 요구하는 응용 분야에서는 단결정 기술이 다결정 기술보다 선호되는 경향이 있습니다. 단결정 기술의 비용은 더 높을 수 있지만, 고온 안정성, 수명 연장, 그리고 높은 용량 및 효율성과 같은 성능상의 이점이 그 비용상승의 단점을 상쇄하죠. 다만, 다결정 기술이 단결정 대비해서 나쁜 것만은 아닙니다. 단결정 기술은 다결정 기술에 비해 출력 특성이 떨어집니다. 왜냐하면 단결정은 접촉면적이 다결정에 비해 적기 때문이죠. 다결정 기술은 비용 효율적인 솔루션을 필요로 하는 분야에서 여전히 중요한 역할을 할 수 있으며, 특정 응용 분야에서의 요구 사항에 따라 선택될 수 있습니다.

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매출 실적: 지속적인 성장의 증거

수주 상황: 슈퍼사이클에 진입했다는 증거

판매전략과 글로벌 진출

결론

LG화학의 전략적 변화: 중국 기업의 저가 공습에 석유화학 공장 가동 중단 결정

목차

LG화학, 공장 가동 중단의 배경

LG화학 석유화학 공장 가동 중단의 파급 효과

LG화학의 미래 전략과 석유화학 산업의 전망

마무리

AI와 반도체 시장: 글라스 기판의 혁신이 필요한 시대, SKC를 주목하

글라스 기판: 반도체 기술의 새로운 게임 체인저

1. 열 안정성

2. 전기적 특성

3. 기계적 강도

결론 : SKC의 글라스기판을 눈여겨 보자

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손익계산서 분석

재무상태표(대차대조표) 분석

현금흐름표 분석

2. 미래나노텍 영업 및 투자상황

3. 미래나노텍 교환사채 : 긍정적인 측면으로 보자

4. 미래나노텍 미래 투자여력

5. 결론

단결정 양극재가 다결정 양극재 대비 출력 특성이 좋지 않은 이유

단결정양극재가 출력특성이 안좋은 이유

양극재 기술탐구 : 단결정 양극재와 다결정 양극재의 차이 - 안정성 측면

단결정 기술

다결정 기술

결론 : 단결정이 안정성은 우수하다. 하지만 출력특성이 떨어지는 것은 단점